개인 회사 주식 옵션을 이해하는 방법.
종업원은 민간 기업 스톡 옵션의 주요 수혜자입니다.
쥘 프레이 저 / Photodisc / 게티 이미지.
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1 직원 주식 매입 옵션 2 종업원 주식 옵션 이해 3 회사의 종업원 주식 옵션의 이점은 무엇입니까? 4 공정 가치 법 주식 옵션.
중소기업은 대기업이나 상장 기업 동료와 비 교할 수있는 잠재적 인 또는 높은 성과를내는 직원 급여를 제공 할 재정적 규모가없는 경우가 많습니다. 그들은 더 큰 책임, 유연성 및 가시성을 제공하는 것을 포함하여 다른 방법을 통해 직원을 유치하고 유지합니다. 추가 옵션은 주식 옵션을 제공하는 것입니다. 민간 기업은 또한 벤더 및 컨설턴트에게 주식 옵션을 지불 할 수도 있습니다.
스톡 옵션.
스톡 옵션은 특정 날짜까지 미리 정해진 가격으로 회사 주식의 주식을 매매하는 권리를 소유자에게 부여하지만 의무는 아닌 계약입니다. 개인 회사의 스톡 옵션은 콜 옵션으로, 보유자에게 회사 주식의 주식을 특정 가격으로 구매할 수있는 권리를 부여합니다. 스톡 옵션을 구매하거나 "행사"하는 스톡 옵션은 스톡 옵션 행사시기를 정의하는 가득 조건이 적용됩니다.
종업원 주식 옵션.
종업원 주식 옵션은 일반적으로 크게 두 가지 범주로 나뉩니다. 후자는 인센티브 보너스라고도합니다. 회사는 스톡 옵션에 대한 철저한 포상을 선행 또는 일정에 따라 부여합니다. 특정 목표 달성에 대한 인센티브 스톡 옵션을 부여합니다. 두 사람의 세금은 다릅니다. 철저한 보너스 옵션을 행사하는 직원은 일반 소득 세율로 과세됩니다. 인센티브 스톡 옵션은 일반적으로 행사할 때 과세되지 않습니다. 주식을 1 년 이상 보유한 직원은 후속 이익에 대해 양도 소득세를 납부하게됩니다.
물품 및 서비스에 대한 지불.
창업 또는 빠르게 성장하는 중소기업은 현금을 보존해야합니다. 회사는 현금을 절약하기 위해 컨설턴트와 공급 업체에게 주식 옵션을 제공하기 위해 협상 할 수 있습니다. 모든 벤더와 컨설턴트가 옵션 지불 방식을 수용하는 것은 아니지만 단기간에 상당한 금액의 현금을 절약 할 수 있습니다. 재화와 용역을 제공하는 데 사용 된 스톡 옵션에는 일반적으로 가득 조건이 없습니다.
어떻게 작동 하는가 : 보조금.
Better Day Inc. 는 1 백만 주 주식을 허가하지만 주주들에게만 900,000 발행합니다. 직원 및 공급 업체에게 제공 한 옵션을 지원하기 위해 나머지 10 만주를 보유합니다. 더 나은 날의 현재 평가는 180 만 달러이므로 900,000 발급 된 주식의 각 도서 가치는 $ 2입니다. 회사는 신입 사원 그룹에게 $ 2.50에 주식을 사도록 5 만 가지 옵션을 부여합니다. 이 옵션은 4 년 동안 균등하게 적용되므로 직원은 연말까지 1 년에서 4 년 동안 12,500 가지 옵션을 행사할 수 있습니다.
작동 원리 : 운동.
2 년 후 더 나은 날이 크게 성장했습니다. 지금은 5 백만 달러의 가치가 있습니다. 또한 행사 된 옵션을 지원하기 위해 또 다른 50,000 주를 발행했습니다. 주당 가격은 현재 5 백만 달러 가치 평가를 현재의 발행 주식수 950,000 달러 또는 주당 5.26 달러로 나눈 값입니다. 주식을 행사 한 직원은 주당 2.76 달러의 세전 이익을 즉시 상환하게됩니다.
참고 문헌 (4)
저자에 관하여.
티파니 라이트 (Tiffany C. Wright)는 2007 년부터 글을 쓰고 있습니다. 그녀는 기업 소유주, 중간 CEO 및 & # 34; 자본 방정식을 해결하는 중소기업을위한 파이낸싱 솔루션의 저자입니다. Wright는 기업이 3 천 1 백만 달러 이상의 자금을 조달하는 것을 도왔습니다. 그녀는 University of Pennsylvania의 Wharton School에서 재정 및 기업 경영 석사 학위를 취득했습니다.
사진 크레딧.
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스톡 옵션을 어떻게 제공합니까?
인센티브 주식 옵션 및 국세청.
사기업 소유 소수 주주의 장점.
Mashable.
환대.
아마도 당신은 회사의 스톡 옵션을 통해 부를 얻은 회사의 초기 직원 중 1000 명 (회사 안마사를 포함하여) 1,000 명에 이르는 Google의 백만장 자에 대해 들어 본 적이있을 것입니다. 대단한 이야기지만, 불행히도, 모든 주식 옵션이 행복한 결말을 지니는 것은 아닙니다. 예를 들어, 애완 동물과 Webvan은 유명 인사 초기 공모 후에 파산하여 주식 보조금을 쓸모 없게 만들었습니다.
스톡 옵션은 좋은 이점이 될 수 있지만 제안 뒤에있는 가치는 크게 다를 수 있습니다. 단순히 보장은 없습니다. 따라서 주식 보조금을 포함하는 구인 제안을 고려하고 있거나 현재 보상의 일부로 주식을 보유하고 있더라도 기초를 이해하는 것이 중요합니다.
어떤 유형의 주식 계획이 저쪽에 있고, 어떻게 작동합니까?
운동, 보류 또는 판매시기를 어떻게 알 수 있습니까?
세금 영향은 무엇입니까?
총 보수 및 기타 저축 및 투자와 관련하여 주식 또는 주식 보상을 어떻게 생각해야합니까?
1. 가장 일반적인 유형의 종업원 제물은 무엇입니까?
가장 일반적인 종업원 주식 오퍼링 중 두 가지는 스톡 옵션과 제한된 주식입니다.
직원 스톡 옵션은 신생 회사 중에서 가장 일반적입니다. 이 옵션을 사용하면 일반적으로 "파업"가격이라고하는 특정 가격으로 회사 주식을 구매할 수 있습니다. 귀하가 스톡 옵션을 구입하거나 "행사"할 수있는 권리는 언제 옵션을 행사할 수 있는지를 정의하는 가득 시간표의 적용을받습니다.
예를 들어 봅시다. 3 년 동안 균등하게 균등하게 가격을 매기는 $ 10의 행사 가격으로 300 가지 옵션을 부여 받았다고 가정 해보십시오. 첫해가 끝날 때 주당 10 달러의 주식 100 주를 행사할 권리가 있습니다. 그 당시 회사 주가가 주당 15 달러까지 올랐다면 시장 가격보다 5 달러 낮은 가격으로 주식을 구매할 수 있습니다. 동시에 행사하고 판매하는 경우 500 달러의 세전 이익을 나타냅니다.
2 학년 말에 100 개의 주식이 가득 될 것입니다. 이제 우리의 예에서 회사의 주가가 주당 8 달러로 하락했다고 가정 해 봅시다. 이 시나리오에서는 공개 시장에서 8 달러에 구입할 수있는 물건에 대해 10 달러를 지불하므로 옵션을 행사하지 않을 것입니다. "out of the money"또는 "under water"라고하는 옵션을들을 수 있습니다. 좋은 소식은 실제 현금을 투자하지 않았기 때문에 손실이 종이에 있다는 것입니다. 귀하는 주식을 행사할 권리를 보유하며 회사의 주가에 계속 주목할 수 있습니다. 나중에 시장 가격이 파업 가격보다 높거나 "돈 안에"돌아 왔을 때 조치를 취할 수 있습니다.
3 년차 말에 최종 100주의 주식이 가득되며 그 주식을 행사할 권리가 있습니다. 그렇게하기로 한 귀하의 결정은 주식 시장 가격을 포함하되 이에 국한되지 않는 여러 요인에 따라 달라질 것입니다. 일단 기성 옵션을 행사하면 주식을 즉시 팔거나 주식 포트폴리오의 일부로 보유 할 수 있습니다.
제한된 주식 보조금 (Awards 또는 Units를 포함 할 수 있음)은 직원에게 거의 또는 전혀 비용없이 주식을 수령 할 권리를 제공합니다. 스톡 옵션과 마찬가지로, 제한된 주식 보조금은 일반적으로 시간 경과 또는 특정 목표 달성과 관련된 가득 일정에 따라 달라질 수 있습니다. 즉, 주식을 수령 할 권리를 얻기 전에 일정 기간을 기다리거나 특정 목표를 달성해야합니다. 제한된 주식 보조금의 가득액은 과세 대상이라는 것을 명심하십시오. 이것은 세금이 가득 될 때 주식의 가치에 따라 지불되어야 함을 의미합니다. 고용주는 어떤 세금 지불 옵션을 사용할 수 있는지 결정합니다. 현금 지불, 기권 지분 일부 매도, 고용주가 일부 주식 보류를 포함 할 수 있습니다.
2. "인센티브"와 "비 자격"스톡 옵션의 차이점은 무엇입니까?
이것은 현행 세금 코드와 관련된 상당히 복잡한 영역입니다. 따라서 개인 상황을 더 잘 이해하려면 조세 관련 전문가와 상담해야합니다. 그 차이점은 주로 두 사람에게 과세되는 방식에 있습니다. 인센티브 스톡 옵션은 국세청의 특별 세금 처리를받을 자격이 있으며, 옵션을 행사할 때 일반적으로 세금을 낼 필요가 없음을 의미합니다. 결과적으로 발생하는 손익은 1 년 이상 보유하게되면 장기간 자본 이득 또는 손실로 분류 될 수 있습니다.
반면 자격이없는 옵션은 행사시 일반 과세 소득이 발생할 수 있습니다. 세금은 행사 당시의 행사 가격과 공정 시장 가격의 차이에 기초합니다. 후속 판매는 보유 기간에 따라 단기간 또는 장기간 자본 이득 또는 손실을 초래할 수 있습니다.
3. 세금은 어떻게됩니까?
각 거래에 대한 세금 처리는 소유하고있는 스톡 옵션의 유형 및 개인 상황과 관련된 기타 변수에 따라 달라집니다. 옵션을 행사하거나 주식을 판매하기 전에 거래의 결과를 신중하게 고려해야합니다. 구체적인 조언을 원하면 조세 관련 전문가 또는 회계사와상의해야합니다.
4. 운동 후 홀드 또는 팔을 어떻게 알 수 있습니까?
종업원 주식 옵션과 주식에 관해서, 보유 또는 판매 결정은 장기 투자의 기본에 달려있다. 자신에게 물어보십시오 : 얼마나 많은 위험을 감수하고 있습니까? 내 포트폴리오는 현재의 필요와 목표에 따라 다각화되어 있습니까? 이 투자가 전반적인 재무 전략에 어떻게 부합합니까? 주식의 일부 또는 전부를 행사, 보유 또는 판매하려는 귀하의 결정은 이러한 질문을 고려해야합니다.
많은 사람들은 귀하가 기각 옵션을 행사하고 동시에 주식을 판매하는 당일 판매 또는 무 현금화 운동을 선택합니다. 이를 통해 실제 수익금 (이익, 관련 수수료, 수수료 및 세금 제외)을 즉시 이용할 수 있습니다. 많은 기업들이 참가자의 모델을 미리 계획하고 특정 거래에서 얻은 수익을 추정하는 데 도움이되는 도구를 제공합니다. 모든 경우에 개인 재정 상황에 대한 조언을 원하면 조세 관련 전문가 또는 재정 계획자와상의해야합니다.
5. 나는 내 회사의 미래를 믿는다. 얼마나 많은 주식을 보유해야합니까?
고용주에 대한 자신감을 갖는 것은 대단한 일이지만 회사 주식을 포함하여 투자를 생각할 때 총 포트폴리오와 전반적인 다각화 전략을 고려해야합니다. 일반적으로 모든 투자에 지나치게 의존하는 포트폴리오를 보유하지 않는 것이 가장 좋습니다.
6. 비공개 창업을 위해 일합니다. 이 회사가 공개되지 않거나 공개되기 전에 다른 회사에서 구매하지 않으면 주식은 어떻게됩니까?
이에 대한 대답은 하나도 없습니다. 대답은 종종 회사의 주식 계획 및 / 또는 거래 조건에 따라 정의됩니다. 회사가 사기업으로 남아있는 경우 기권 또는 제한없는 주식을 매각 할 수있는 기회가 제한 될 수 있지만 계획과 회사에 따라 다를 수 있습니다.
예를 들어, 사기업은 직원이 2 차 시장이나 다른 시장에 기득권을 팔 수있게 할 수 있습니다. 인수의 경우, 일부 구매자는 가득액 계획을 가속화하고 모든 옵션 보유자에게 행사 가격과 취득 주가의 차이를 지불하는 반면, 다른 구매자는 미확인 주식을 인수 회사의 주식 계획으로 전환 할 수 있습니다. 다시 말하지만, 이것은 계획과 거래에 따라 다릅니다.
7. 나는 아직도 많은 질문을 가지고있다. 어떻게 더 배울 수 있습니까?
관리자 나 회사 인사 부서의 직원이 귀사의 계획에 대한 자세한 내용과 계획에 따라 혜택을 누릴 가능성이 있습니다. 주식 보조금, 가득 행사, 행사 및 판매가 개인 세금 상황에 어떻게 영향을 미치는지 이해하기 위해 재정 계획자 또는 세무사에게 문의해야합니다.
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왜 공공 회사는 사립이되는지.
공개 회사는 여러 가지 이유로 비공개로 선택할 수 있습니다. 인수를 통해 주주 및 CEO에게 상당한 재정적 이익을 창출 할 수 있으며, 민간 기업의 규제 및보고 요구 사항 감소로 인해 장기 목표에 집중할 수있는 시간과 비용을 절약 할 수 있습니다. 사적인 문제는 물론 장단기 이슈까지 고려해야 할 장단점이 있기 때문에 기업은 결정을 내리기 전에 신중하게 선택을해야합니다. 회사가 방정식을 고려해야하는 요인을 살펴 보겠습니다.
공공의 장점.
공개 회사가되면 장점과 단점이 있습니다. 한편으로 그러한 회사들에 주식을 보유하고있는 투자자들은 일반적으로 유동 자산을 가지고있다. 공개 회사의 주식 매매는 상대적으로 쉽습니다. 그러나 엄 격한 규제, 행정, 재무보고 및 준수하는 기업 지배 구조 조례가 있습니다. 이러한 활동은 경영의 초점을 회사 운영 및 성장에서 벗어나 정부 규제 준수 및 준수로 옮길 수 있습니다.
예를 들어, SOX (Sarbanes-Oxley Act of 2002)는 공개 회사에 많은 준수 및 관리 규칙을 적용합니다. 2001-2002 년 Enron 및 Worldcom 기업의 실패로 인한 SOX는 상장 기업의 모든 수준에서 내부 통제를 구현하고 실행하도록 요구합니다. SOX의 가장 논쟁적인 부분은 조직의 모든 수준에서 재무보고에 대한 내부 통제에 대한 구현, 문서화 및 테스트가 필요한 섹션 404입니다. (상장 회사에 적용되는 규정에 대한 자세한 내용은 도서 요리 101 및 증권 시장 정책 : SEC 개요를 참조하십시오.)
상장 회사는 또한 월스트리트의 분기 별 실적 기대치를 충족시키기 위해 운영, 회계 및 금융 엔지니어링을 수행해야합니다. 외부 분석가의 지시에 따라 분기 실적 보고서에 단기적으로 초점을 맞추면 연구 개발, 자본 지출 및 연금 기금과 같은 장기적인 기능과 목표의 우선 순위를 낮출 수 있습니다. 재무 제표를 조작하려는 시도에서 일부 공공 회사는 연금 투자에 지나치게 낙관적 인 기대 수익을 예상하면서 직원 연금 기금을 변경했습니다. (더 자세한 내용은 수입 시즌 동안 회사가 사용하는 5 가지 기법을 참조하십시오.)
민영화의 이점.
민간 기업의 투자자는 액체 투자를 보유하고 있거나 보유하지 않을 수 있습니다. 계약서는 퇴직 날짜를 명시하여 투자를 판매하기 어렵게하거나 개인 투자자가 회사의 지분 중 자신이 소유 한 부분에 대한 구매자를 쉽게 찾을 수 있습니다. 사적인면에서 SOX 규정이 없기 때문에 경영진의 시간과 노력을 사업 운영 및 성장에 집중할 수 있습니다. 따라서 수석 리더십 팀은 시장에서 비즈니스의 경쟁적 입지를 개선하는 데 더욱 집중할 수 있습니다. 내부 및 외부 보증, 법률 전문가 및 컨설팅 전문가는 개인 투자자의보고 요구 사항을 처리 할 수 있습니다.
사모 펀드 회사는 투자자에게 전달한 내용에 따라 투자 종료 시간이 다르지만 일반적으로 보유 기간은 4 년에서 8 년 사이입니다. 이 지평은 분기 별 수익 예상을 충족시키는 경영진의 우선 순위를 자유롭게하고 장기 주주를 창출하고 건설 할 수있는 활동에 집중할 수 있도록합니다. 경영진은 일반적으로 장래성있는 주주들에게 사업 계획을 세우고 향후 계획에 동의합니다. 여기에는 회사 및 업계의 전망이 포함되며 회사가 투자자에게 수익을 제공하는 방법을 보여주는 계획이 명시되어 있습니다. 예를 들어, 관리자는 판매 조직을 교육하고 재교육하기위한 이니셔티브를 수행하도록 선택할 수 있습니다 (성과가 낮은 스태프 제거). 민간 기업이 규제 완화로 얻는 추가 시간과 돈은 조직 전체에 프로세스 개선 이니셔티브를 구현하는 것과 같은 다른 목적으로도 사용될 수 있습니다.
그것이 개인에게 의미하는 바.
"take-private"거래는 대규모의 사모 펀드 그룹 또는 사모 펀드의 컨소시엄이 상장 기업의 주식을 구매하거나 인수한다는 것을 의미합니다. 많은 상장 회사는 연간 수십억 ~ 수십억 달러의 수익을 올리기 때문에 사모 투자 그룹 인수는 일반적으로 투자 은행이나 관련 대출 업체로부터 자금 조달을 확보해야만 자금 조달 (및 완료)에 도움이되는 충분한 대출을 제공 할 수 있습니다. 새로 인수 한 목표의 영업 현금 흐름을 사용하여 취득을 가능하게하는 데 사용 된 부채를 상환 할 수 있습니다. (사모 펀드에 대한 배경 정보는 Private Equity A Trendsetter for Stocks를 참조하십시오.)
주식 그룹은 또한 주주들에게 충분한 수익을 제공해야합니다. 회사를 활용하면 인수 자금을 조달하는 데 필요한 자본의 양을 줄이고 배포 된 자본 수익률을 높이는 방법입니다. 다른 말로하면, 회사는 회사를 사기 위해 다른 사람의 돈을 빌려서 새로 구입 한 회사에서 생성 한 현금으로 대출금에이자를 지불하고 결국 회사 가치의 일부를 대출금으로 지불합니다. 나머지 현금 흐름과 가치 상승은 투자 수익과 자본 이득으로 투자자에게 반환 될 수 있습니다 (사모 투자 회사가 관리 비용을 감면 한 이후).
시장 여건이 신용을 쉽게 이용할 수있게되면, 더 많은 사모 펀드 회사가 공개 회사를 인수하는 데 필요한 자금을 빌릴 수 있습니다. 신용 시장이 긴축되면 부채는 더 비싸게되고 대개 민간 거래가 줄어들게됩니다. 대부분의 상장 회사의 규모가 크기 때문에, 인수 회사가 단독으로 구매 자금을 조달하는 것은 일반적으로 불가능합니다.
사적인 동기 유발.
투자 은행, 금융 중개 기관 및 고위 경영진은 파트너십과 거래 기회를 모색하기 위해 사모 펀드와의 관계를 구축합니다. 인수자는 일반적으로 현재 주가보다 20-40 % 프리미엄을 지불하기 때문에 회사의 주가가 비싸게 보일 때마다 많은 보수를받는 공개 기업의 CEO 및 기타 관리자를 사적인 용도로 유인 할 수 있습니다. 또한 주주, 특히 투표권을 가진 주주는 주식 소유 가치를 높이기 위해 이사회 및 고위 경영진에게 보류 거래를 완료하도록 압력을 가하기도합니다. 많은 상장 기업의 주주는 단기 기관 투자가 및 개인 투자자이기도하며, 인계 거래를 통한 프리미엄 실현은 수익을 보장 할 수있는 위험이 적습니다. (대규모 민영화에 관해 알아 보려면 국영 경제 : 공공에서 개인까지 확인하십시오.)
단기 및 장기 고려 사항 균형.
사모 펀드 투자자와의 거래를 성사시킬 것인지 여부를 고려할 때 공개 회사의 고위 경영진은 단기적인 고려 사항과 회사의 장기적인 관점의 균형을 맞추어야합니다.
금융 파트너를 인수하는 것이 장기적으로 의미가 있습니까? 회사에 얼마나 많은 영향력이 부과 될 것입니까? 영업 현금 흐름이 새로운이자 지급을 지원할 수 있습니까? 회사와 업계의 향후 전망은 무엇입니까? 이러한 전망은 지나치게 낙관적입니까, 아니면 현실입니까?
거래에 자금을 공급하기 위해 공공 회사에 너무 많은 영향력을 부여하는 사모 펀드 회사는 불리한 시나리오의 조직을 심각하게 손상시킬 수 있습니다. 예를 들어, 경제가 급강하 할 수 있고, 업계가 해외에서 치열한 경쟁에 직면 할 수 있거나 회사 운영자가 중요한 수익 일정을 놓칠 수 있습니다.
회사가 채무를 제공하는 데 어려움이있는 경우, 채권은 투자 등급 채권에서 정크 본드로 재 분류 될 수 있습니다. 따라서 회사가 자본 지출, 확장 또는 연구 개발을 지원하기 위해 부채 또는 자기 자본을 늘리는 것이 더 어려울 것입니다. 회사의 장기적인 성공을 위해서는 제품 및 서비스 제공을 차별화하고 시장에서의 경쟁 우위를 확보하기 위해 자본 지출 및 연구 개발의 건전한 수준이 종종 중요합니다. 높은 수준의 부채로 인해 회사는 이와 관련하여 경쟁 우위를 확보 할 수 없습니다. (자세한 내용은 회사 채권 : 신용 위험 소개 및 정크 본드 : 알아야 할 모든 것)를 읽으십시오.
경영진은 다음 기준에 따라 제안 된 취득자의 실적을 면밀히 조사해야합니다.
새로 인수 한 회사를 적극적으로 활용하고 있습니까? 업계에 얼마나 익숙합니까? 취득자는 건전한 예측을하고 있습니까? 실무적인 투자자인가, 또는 취득자가 회사의 청지기 직분에 경영 여유를 줍니까? 취득자의 출구 전략은 무엇입니까?
민간 기업 거래는 많은 상장 기업에게 매력적이고 실용적인 대안입니다. 부채 수준이 합리적이고 회사가 계속해서 무료 현금 흐름을 유지하거나 늘리는 한 민간 기업을 운영하고 운영하는 것은 경영진의 시간과 에너지를 규제 준수 요구 사항 및 단기적 수익 관리에서 자유롭게 해줄뿐만 아니라 장기적인 이익을 제공 할 수 있습니다. 회사와 주주들.
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