직원 스톡 옵션 (esops) 및 제한된 주식

종업원 주식 옵션 (Esops) 및 제한 주식 : 평가 효과 및 결과.

52 Pages 게시 됨 : 2005 년 11 월 14 일

Aswath Damodaran.

뉴욕 대학교 - 스턴 스쿨 (Stern School of Business).

작성 날짜 : 2005 년 9 월 30 일.

지난 10 년 간 기업들은 보상 패키지의 일부로 종업원에게 옵션과 제한된 주식 (종종 거래 제한이 있음)을 제공하는쪽으로 점차적으로 변했습니다. 이러한 추세의 일부는 젊은 현금 부족 기술 회사가 시장에 진입 한 데 기인합니다. 그 중 많은 회사는 선택의 여지가 없기 때문에 형평성을 사용해야합니다. 그러나 현금 보상을 지불 할 수있는 많은 시가 총액 회사는 경영진의 이익을 주주의 이익과 일치시키는 방법으로 주식 기준 보상을 사용했습니다. 이 글에서는 우선 주식에 기반한 보상을 사용하는 데 대한 좋은 동기와 나쁜 동기 및 지난 몇 년간의 추세를 살펴 봅니다. 그런 다음 주식 보상이 기록되고보고되는 ​​방식을 통제하는 회계 규칙 인 신구 (old and new)로 전환합니다. 마지막으로 직원 옵션과 제한적 주식 (과거 및 미래 모두)을 할인 된 현금 흐름 및 상대 가치 평가 모델에 통합하는 최선의 방법을 고려합니다.

키워드 : 직원 스톡 옵션, ESOP, 제한된 재고, 관리 옵션

JEL 분류 : G12, G24, G34.

Aswath Damodaran (연락처 작성자)

뉴욕 대학교 - 스턴 스쿨 오브 비지니스 ()

스턴 경영 대학원.

44 West 4th Street.

New York, NY 10012-1126.

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스톡 옵션, 제한 주식, 팬텀 주식, 주식 감사 권리 (SAR) 및 종업원 주식 구매 계획 (ESPP)

스톡 옵션.

회사는 종업원에게 정의 된 부여 가격으로 명시된 수의 주식을 매입 할 수있는 옵션을 부여합니다. 옵션은 일정 기간 동안 또는 특정 개인, 그룹 또는 회사 목표가 충족되면 확정됩니다. 일부 회사는 시간에 따른 가득 시간표를 설정하지만 성능 목표를 달성 할 경우 옵션을 더 빨리 보급 할 수 있습니다. 일단 기명 된 경우 직원은 옵션 기간 동안 만료일까지 언제든지 보조금 가격으로 옵션을 행사할 수 있습니다. 예를 들어, 직원은 주당 10 달러로 1,000 주를 살 권리가 부여 될 수 있습니다. 옵션은 4 년 동안 연간 25 %의 권리를 보유하며 10 년의 임기를 갖습니다. 주가가 올라간다면, 직원은 주식을 사기 위해 주당 10 달러를 지불하게됩니다. 10 달러 보조금 가격과 행사 가격의 차이가 스프레드입니다. 주식이 7 년 후에 25 달러가되고 직원이 모든 옵션을 행사하면 스프레드는 주당 15 달러가됩니다.

옵션의 종류.

ISO에 대한 모든 규칙이 충족되면 주식의 최종 판매를 "적격 처분"이라고 부르며 직원은 보조금 가격과 판매 가격 사이의 총 가치 상승에 대해 장기 양도 차감을 납부합니다. 회사는 적법한 처분이있을 때 세금 공제를하지 않습니다.

선택권 행사.

회계.

제한된 주식.

팬텀 주식 및 주식 감사 권리.

직원 주식 구매 계획 (ESPPs)

이러한 요구 사항을 충족시키지 못하는 플랜은 자격 미달이며 특별한 세금 혜택이 없습니다.

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종업원 주식 소유 계획 - ESOP.

'종업원 주식 소유 계획 - ESOP'이란 무엇인가?

종업원 주식 소유 계획 (ESOP)은 주로 후원하는 고용주의 주식에 투자하도록 고안된 적격 확정 기여 형 근로자 급여 (ERISA) 계획입니다. ESOP는 ESOP의 스폰서 회사, 판매 주주 및 참가자들이 다양한 세금 혜택을 받는다는 의미에서 "자격"을 갖추고 있습니다. ESOP는 종종 기업 금융 전략으로 사용되며 회사 직원의 이익을 회사 주주의 이익과 일치시키는 데에도 사용됩니다.

'종업원 주식 소유 계획 위반 - ESOP'

종업원 소유 기업은 직원이 과반수 보유하고있는 회사입니다. 따라서 이러한 주최자는 회사의 자본이 동등하게 분배되지 않는다는 점을 제외하고는 협동 조합과 같습니다. 이들 회사 중 다수는 특정 주주에게만 투표권을 제공합니다. 고위 직원은 신입 사원에 비해 더 많은 주식을 얻을 수있는 혜택을받을 수도 있습니다.

주식 소유 계획은 적대감을 방지하고 회사 경영진이 유지하고자하는 특정 기업 문화를 유지하기 위해 직원에게 추가 혜택을주는 패키지를 제공합니다. 이 계획은 또한 회사 직원들이 너무 많은 주식을 가지고가는 것을 막습니다.

다른 형태의 직원 소유권.

직원 소유권의 다른 버전에는 직접 구매 계획, 스톡 옵션, 제한된 주식, 가상 주식 및 주식 감사 권리가 포함됩니다.

직접 구매 계획을 통해 직원들은 자신의 회사 주식을 개인 세후 돈으로 구입할 수 있습니다. 일부 국가에서는 할인 된 가격으로 회사의 주식을 구매할 수 있도록 특별 세금 공제 계획을 제공합니다.

제한된 주식은 특정 기간 동안 근무하거나 특정 성과 목표를 달성하는 것과 같은 특정 제한 사항이 충족 된 후에 직원에게 선물이나 구매 품목으로 주식을 수령 할 권리를 부여합니다.

스톡 옵션은 직원들에게 일정 기간 동안 주식을 고정 가격으로 구매할 수있는 기회를 제공합니다.

팬텀 주식은 우수한 직원 성과를위한 현금 보너스를 제공합니다. 이 보너스는 특정 주식수의 가치와 동일합니다.

주식 매입 권은 종업원에게 할당 된 주식의 가치를 올릴 권리를 부여합니다. 이러한 주식은 보통 현금으로 지급됩니다.

종업원 주식 소유자 계획 및 종업원 주식의 차이점.

귀사의 ESOP에 투자하면 퇴직 년 동안 더 편안하게 살 수 있습니다.

시리 스태 퍼드 / Photodisc / 게티 이미지.

관련 기사.

1 ESOP 계약 2 ESOP 현금화 방법 3 종업원 소유 기업은 어떻게 운영됩니까? 4 공적 유료 인센티브와 & nbsp; 차이점은 무엇입니까? 성과급을 지불 하시겠습니까?

종업원 주식 소유 계획 (ESOP)과 종업원 주식 매입 계획은 유사하지만 회사와 종업원에게 미치는 영향은 크게 다릅니다. ESOP는 회사의 운영에서 중요한 부분이 될 수 있지만 주식 계획은 대부분 비즈니스 인재를 채용하는 데 도움이됩니다. ESOP는 엄청난 세금 혜택을 가질 수 있지만 주식 계획보다 관리 노동을 훨씬 더 필요로합니다.

신분증.

ESOP는 401 (k) 또는 개인 퇴직 계좌와 같은 은퇴 플랜으로, 기업은 건강 보험과 같은 종업원 급여로 스톡 옵션을 사용합니다. ESOP에서 회사는 자신의 주식으로 직원 퇴직 계획에 기여합니다. 이것은 계획에 현금이나 유가 증권을 제공하거나 ESOP가 회사로부터 주식을 구매하기 위해 은행 대출을받을 수있게함으로써 가능할 수 있습니다. 보통 스톡 옵션 계획에 따라 자격을 갖춘 근로자는 직원이 특정 기준 (예 : 3 년 동안 회사에 머무르는 경우)을 충족하면 할인 된 가격으로 회사 주식을 구입할 수있는 권리를 부여합니다. 예를 들어, 기업은 직원이 향후 5 년 내 언제든지 10 달러로 회사의 500 주를 구매할 수 있도록 허용 할 수 있습니다. 또는 회사의 주식이 특정 가격에 도달 할 때까지 직원이 옵션을 행사할 때까지 기다릴 수도 있습니다.

세금 혜택.

회사는 ESOP에 기부 나 대출 상환금을 공제 할 수 있습니다. ESOP가 회사의 30 %를 소유하게되면 소유자는 다른 회사와 같은 적격 한 증권에 돈을 재투자하면 주식 판매에 대한 과세 소득을 연기 할 수 있습니다. S Corporation은 ESOP가 보유한 회사 부분에 대해서는 세금을 내지 않습니다. 예를 들어, ESOP가 S Corporation의 60 %를 보유하고있는 경우, 기업은 이익의 40 % 만 세금을냅니다. 직원들은 ESOP 기부금에 대한 세금을 내지 않으며 퇴직 때까지 소득에 대한 세금 납부를 연기 할 수 있습니다. 근로자가 세금을 낼 때, 그는 보통 훨씬 낮은 자본 이득을 지불합니다. 인센티브 스톡 옵션 계획에 따라 주식을 수령하는 근로자는 보통 자본 이득에 대해서만 세금을냅니다. 그러나 직원이 특정 기간 (보통 1 년) 동안 주식을 보유하지 않으면 그는 일반 수입처럼 판매에 대해 세금을 납부합니다. 종업원은 세후 소득을 사용하여 스톡 옵션을 지불합니다.

회사는 ESOP 및 스톡 옵션을 사용하여 직원을 유치하고 회사를 개선시키기 위해 계속 일하고 있습니다. 그러나 ESOP에는 비즈니스 기능이 일부 있습니다. 예를 들어, 소유자는 회사의 판매에 대한 세금을 면제하기 때문에 ESOP을 출구 전략으로 사용하기도합니다. ESOP는 계획에 기여한 공제 때문에 현금 흐름을 개선 할 수 있습니다. 또한 회사는 직원 저축을 현금 대신 주식과 일치시킬 수 있습니다. 즉, 현금을 더 많이 확보 할 수 있습니다.

고려 사항.

변호사와 재무 고문과 상담하여 직원들에게 주식을 보상하는 방법을 결정하십시오. National Employee Ownership Center에 따르면, ESOP를 설정하는 데는 일반적으로 가장 기본적인 계획에 최소 $ 40,000가 필요합니다. S-Corporation은 ESOP를 시작할 수 있지만, 파트너십과 대부분의 전문 회사는 합법적으로 사용할 수 없습니다. 때때로 ESOP는 직원 사기에 부정적인 영향을 미칩니다. 예를 들어, 직원은 회사의 일부분을 소유하고 있지만 회사 경영진에서는 어떤 말도하지 않을 수도 있습니다. 또한 직원들은 퇴직 저축의 대부분을 회사에 투입합니다. 회사가 파산하면 ESOP 참가자는 퇴직금 전액을 잃을 수 있습니다.

참고 문헌 (6)

저자에 관하여.

Russell Huebsch는 농구에서 인쇄 및 온라인 간행물의 정치에 이르기까지 다양한 주제를 다루는 프리랜서 기사를 저술했습니다. 그는 베일러 대학 (Berlor University)에서 정치학 학사 학위를 받았으며 2009 년 졸업했습니다.

사진 크레딧.

시리 스태 퍼드 / Photodisc / 게티 이미지.

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